विनियमन निष्पक्ष प्रकटीकरण
रेगुलेशन फेयर डिस्क्लोजर (FD) के लिए आवश्यक है कि एक कंपनी तुरंत आम जनता के लिए ऐसी कोई भी सामग्री गैर-सार्वजनिक जानकारी जारी करे जो उसने कंपनी के बाहर कुछ व्यक्तियों को बताई हो। यह सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किया गया था कि आम जनता ऐसी जानकारी प्राप्त करे जिसे चुनिंदा व्यक्तियों के साथ भी साझा किया गया है।
विनियमन उन स्थितियों के जवाब में बनाया गया था जिसमें कंपनियों को कुछ चुनिंदा बाहरी लोगों को गैर-सार्वजनिक जानकारी, जैसे कि कमाई के परिणामों की अग्रिम सूचना दी गई थी। बाहरी लोग जानकारी का उपयोग उन ट्रेडों को करने में करने में सक्षम थे जो उन्हें अन्य, कम जानकार निवेशकों के संबंध में अनुचित प्रतिस्पर्धी स्थिति में रखते थे। कंपनी के प्रबंधक भी कथित तौर पर उन लोगों को अग्रिम जानकारी देकर विश्लेषकों को हेरफेर करने में सक्षम थे जिन्होंने अपनी शोध रिपोर्ट में कंपनी को अनुकूल रूप से चित्रित किया था।
इन मुद्दों से निपटने के लिए, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) ने रेगुलेशन एफडी जारी किया। यह विनियम अनिवार्य करता है कि एक कंपनी तुरंत आम जनता को कोई भी सामग्री गैर-सार्वजनिक जानकारी जारी करती है जिसे उसने कंपनी के बाहर कुछ व्यक्तियों को प्रकट किया है।
रेगुलेशन एफडी से निम्नलिखित पाठ को भारी मात्रा में कानूनी रूप से एक प्रारूप में संपीड़ित करने के लिए संपादित किया गया है जो विनियमन का सार बताता है:
ए। जब भी कोई जारीकर्ता, या उसकी ओर से कार्य करने वाला कोई व्यक्ति, उस जारीकर्ता या उसकी प्रतिभूतियों के बारे में [एक दलाल, डीलर, निवेश सलाहकार, निवेश कंपनी, या जारीकर्ता की प्रतिभूतियों के धारक] को कोई भी गैर-सार्वजनिक जानकारी का खुलासा करता है, तो जारीकर्ता सार्वजनिक प्रकटीकरण करेगा उस जानकारी का:
1. साथ ही, जानबूझकर प्रकटीकरण के मामले में; तथा
2. तुरंत, गैर-इरादतन प्रकटीकरण के मामले में। शीघ्रता का अर्थ है जैसे ही यथोचित रूप से व्यावहारिक रूप से जारीकर्ता के एक वरिष्ठ अधिकारी को पता चलता है कि एक गैर-इरादतन प्रकटीकरण किया गया है। किसी भी स्थिति में यह सार्वजनिक प्रकटीकरण 24 घंटे से अधिक समय के बाद या न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर अगले दिन के व्यापार के प्रारंभ होने के बाद नहीं होगा।
बी इस खंड का पैराग्राफ (ए) किए गए प्रकटीकरण पर लागू नहीं होगा:
1. एक व्यक्ति के लिए जो जारीकर्ता (जैसे एक वकील, निवेश बैंकर, या एकाउंटेंट) के प्रति विश्वास या विश्वास का कर्तव्य है;
2. उस व्यक्ति के लिए जो प्रकट की गई जानकारी को विश्वास में बनाए रखने के लिए स्पष्ट रूप से सहमत है;
3. प्रतिभूति अधिनियम के तहत पंजीकृत प्रतिभूतियों की पेशकश के संबंध में, यदि प्रकटीकरण पंजीकरण विवरण या पंजीकरण विवरण दाखिल करने के बाद प्रतिभूतियों की पेशकश के संबंध में किए गए मौखिक संचार द्वारा किया जाता है।
ध्यान दें कि विनियमन केवल उन व्यक्तियों के प्रकटीकरण से शुरू होता है जो या तो निवेशक हैं या जो निवेश उद्योग में काम करते हैं। पति या पत्नी या परिवार के अन्य सदस्यों के खुलासे का कोई उल्लेख नहीं है, क्योंकि इस तरह की आवश्यकता के लिए निवेशक संबंध कर्मचारियों द्वारा ट्रैकिंग की वास्तव में दमनकारी राशि की आवश्यकता होगी। साथ ही, कंपनी के कर्मचारियों के साथ अपने संबंधों को देखते हुए, पति-पत्नी और परिवार के अन्य सदस्यों को अंदरूनी सूत्र माना जा सकता है।
रेगुलेशन एफडी में कहा गया है कि सामग्री गैर-सार्वजनिक जानकारी के "सार्वजनिक प्रकटीकरण" को फॉर्म 8-के फाइलिंग माना जाता है, या सूचना का प्रसार "प्रकटीकरण की एक अन्य विधि के माध्यम से किया जाता है जिसे उचित रूप से जानकारी के व्यापक, गैर-बहिष्करणीय वितरण प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। जनता के लिए।" ज्यादातर कंपनियां फॉर्म 8-के जारी करके स्थिति से निपटती हैं। ध्यान दें कि यह उन दुर्लभ अवसरों में से एक है जब आपको मानक चार व्यावसायिक दिनों की अनुमति नहीं है जिसमें 8-K जारी करना है। इसके बजाय, उम्मीद यह है कि 8-के को कंपनी के एक वरिष्ठ अधिकारी के ध्यान में आने के 24 घंटों के भीतर जारी किया जाएगा।
