पूंजी सूत्र की लागत

पूंजी फॉर्मूला की लागत ऋण और इक्विटी की मिश्रित लागत है जिसे एक कंपनी ने अपने संचालन को निधि देने के लिए हासिल किया है। यह महत्वपूर्ण है, क्योंकि नए संचालन से संबंधित कंपनी के निवेश निर्णयों का परिणाम हमेशा उसकी पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न में होना चाहिए - यदि नहीं, तो कंपनी अपने निवेशकों के लिए रिटर्न उत्पन्न नहीं कर रही है।

पूंजी की लागत की गणना कैसे करें

पूंजी की लागत में ऋण, पसंदीदा स्टॉक और सामान्य स्टॉक की लागत शामिल होती है। पूंजी की लागत के सूत्र में इन तीनों मदों के लिए अलग-अलग गणना शामिल है, जिसे बाद में भारित औसत आधार पर पूंजी की कुल लागत प्राप्त करने के लिए जोड़ा जाना चाहिए। ऋण की लागत निकालने के लिए, ऋण से जुड़े ब्याज व्यय को कर दर प्रतिशत के व्युत्क्रम से गुणा करें, और परिणाम को बकाया ऋण की राशि से विभाजित करें। हर में उपयोग किए जाने वाले बकाया ऋण की राशि में ऋण के अधिग्रहण से संबंधित कोई भी लेन-देन शुल्क, साथ ही ऋण की बिक्री पर कोई प्रीमियम या छूट शामिल होनी चाहिए। इन शुल्कों, प्रीमियमों या छूटों को धीरे-धीरे ऋण के जीवनकाल में परिशोधित किया जाना चाहिए, ताकि समय के साथ हर में शामिल राशि कम हो जाए। ऋण की लागत का सूत्र इस प्रकार है:

(ब्याज व्यय x (1 – कर दर)

ऋण की राशि - ऋण अधिग्रहण शुल्क + ऋण पर प्रीमियम - ऋण पर छूट

पसंदीदा स्टॉक की लागत एक सरल गणना है, क्योंकि इस तरह के फंडिंग पर किए गए ब्याज भुगतान कर-कटौती योग्य नहीं हैं। सूत्र इस प्रकार है:

ब्याज व्यय पसंदीदा स्टॉक की राशि

सामान्य स्टॉक की लागत की गणना के लिए एक अलग प्रकार की गणना की आवश्यकता होती है। यह तीन प्रकार के रिटर्न से बना है: एक जोखिम-मुक्त रिटर्न, स्टॉक के एक विशिष्ट व्यापक-आधारित समूह से अपेक्षित रिटर्न की औसत दर, और एक अंतर रिटर्न जो कि तुलना में विशिष्ट स्टॉक के जोखिम पर आधारित है। शेयरों का बड़ा समूह। वापसी की जोखिम-मुक्त दर यू.एस. सरकार की सुरक्षा पर प्रतिफल से ली गई है। रिटर्न की औसत दर स्टॉक के किसी भी बड़े समूह से प्राप्त की जा सकती है, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 या डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल। जोखिम से संबंधित रिटर्न को स्टॉक का बीटा कहा जाता है; यह सार्वजनिक रूप से आयोजित कंपनियों, जैसे वैल्यू लाइन के लिए कई निवेश सेवाओं द्वारा नियमित रूप से गणना और प्रकाशित की जाती है। एक से कम का बीटा मान दर-दर-वापसी जोखिम के स्तर को इंगित करता है जो औसत से कम है, जबकि एक से अधिक बीटा वापसी की दर में जोखिम की बढ़ती डिग्री को इंगित करेगा। इन घटकों को देखते हुए, सामान्य स्टॉक की लागत का सूत्र इस प्रकार है:

जोखिम-मुक्त रिटर्न + (बीटा x (औसत स्टॉक रिटर्न - जोखिम-मुक्त रिटर्न))

एक बार जब ये सभी गणनाएं हो जाती हैं, तो उन्हें एक कंपनी के लिए पूंजी की मिश्रित लागत प्राप्त करने के लिए भारित औसत आधार पर जोड़ा जाना चाहिए। हम प्रत्येक आइटम की लागत को उसके साथ जुड़े बकाया फंडिंग की राशि से गुणा करके करते हैं, जैसा कि निम्नलिखित तालिका में बताया गया है: