सामान्य इक्विटी पर वापसी

सामान्य इक्विटी अनुपात (आरओसीई) पर रिटर्न से पता चलता है कि शुद्ध लाभ की मात्रा आम शेयरधारकों को संभावित रूप से देय हो सकती है। माप का उपयोग शेयरधारकों द्वारा लाभांश की मात्रा का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है जो वे संभावित रूप से किसी व्यवसाय से प्राप्त कर सकते हैं। सामान्य इक्विटी गणना पर रिटर्न का उपयोग एक सरल उपाय के रूप में भी किया जा सकता है कि प्रबंधन कितनी अच्छी तरह से रिटर्न उत्पन्न कर रहा है, हाथ पर इक्विटी की वर्तमान राशि को देखते हुए। निम्नलिखित कारणों से ROCE मीट्रिक अच्छा नहीं है:

  • रिपोर्ट किए गए लाभ की राशि जरूरी नहीं कि हाथ में नकदी की राशि के साथ मेल खाती है जिसका उपयोग लाभांश का भुगतान करने के लिए किया जाएगा। इस प्रकार, एक बड़े लाभ की रिपोर्ट करने वाली कंपनी के पास लाभांश का भुगतान करने के लिए कोई नकदी नहीं हो सकती है। यह स्थिति विशेष रूप से आम है जब कोई व्यवसाय लेखांकन के प्रोद्भवन आधार का उपयोग करता है, क्योंकि प्रोद्भवन आधार को राजस्व या व्यय अर्जित करने के लिए जर्नल प्रविष्टियों की आवश्यकता हो सकती है जिसके लिए क्रमशः संबंधित नकद रसीद या भुगतान नहीं है।

  • आवश्यक रूप से किसी निश्चित अवधि में भुगतान किए गए लाभांश की राशि और लाभ के बीच कोई संबंध नहीं है। इसके बजाय, निदेशक मंडल (जो लाभांश को अधिकृत करता है) समय-समय पर भुगतान किए गए लाभांश की मात्रा में स्थिरता प्राप्त करना पसंद करता है, जिसका अर्थ है कि लाभांश भुगतान मुनाफे की तुलना में अधिक स्थिर होते हैं।

  • यदि किसी व्यवसाय में बड़ी मात्रा में ऋण भुगतान होता है, तो सामान्य स्टॉक के धारकों को लाभांश के भुगतान के लिए कुछ धनराशि उपलब्ध हो सकती है।

  • प्रबंधन इक्विटी के बजाय ऋण के साथ संचालन का वित्तपोषण कर सकता है। ऐसा करने से आम इक्विटी पर रिटर्न बढ़ जाता है, लेकिन दिवालिया होने का जोखिम होता है अगर प्रबंधन समय पर कर्ज का भुगतान नहीं कर पाता है।

माप का एक बेहतर उपयोग यह विश्लेषण करना है कि कंपनी अपने जीवन चक्र में कहां है। उच्च आरओसीई वाले परिपक्व व्यवसाय में लाभांश का भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी होने की संभावना अधिक होती है। इसके विपरीत, उच्च आरओसीई वाले तेजी से बढ़ते व्यवसाय के पास इतनी कम नकदी हो सकती है कि वह संभवतः किसी लाभांश का भुगतान नहीं कर सकता है।

सामान्य इक्विटी पर रिटर्न की गणना इस प्रकार की जाती है:

(शुद्ध लाभ - पसंदीदा स्टॉक पर लाभांश) (इक्विटी - पसंदीदा स्टॉक) = सामान्य इक्विटी पर रिटर्न

यह गणना अंश और हर दोनों से पसंदीदा स्टॉक के प्रभावों को दूर करने के लिए डिज़ाइन की गई है, केवल शुद्ध आय और सामान्य इक्विटी के अवशिष्ट प्रभाव को छोड़कर।

यदि किसी व्यवसाय में कोई पसंदीदा स्टॉक नहीं है, तो सामान्य इक्विटी पर रिटर्न और इक्विटी पर रिटर्न के लिए इसकी गणना समान है।