एनपीवी और आईआरआर के बीच अंतर

पूंजीगत व्यय के लिए मूल्यांकन प्रक्रिया में एनपीवी और आईआरआर दोनों का उपयोग किया जाता है। शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) प्रस्तावित परियोजना से जुड़े अपेक्षित नकदी प्रवाह की धारा को उनके वर्तमान मूल्य पर छूट देता है, जो परियोजना के लिए नकद अधिशेष या हानि प्रस्तुत करता है। रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) रिटर्न की प्रतिशत दर की गणना करती है जिस पर वही नकदी प्रवाह शून्य के शुद्ध वर्तमान मूल्य में परिणत होगा। दो पूंजीगत बजट विधियों में निम्नलिखित अंतर हैं:

  • परिणाम. एनपीवी पद्धति का परिणाम डॉलर के मूल्य में होता है जो एक परियोजना का उत्पादन करेगा, जबकि आईआरआर प्रतिशत रिटर्न उत्पन्न करता है जिसे परियोजना बनाने की उम्मीद है।
  • उद्देश्य. एनपीवी पद्धति परियोजना अधिशेष पर केंद्रित है, जबकि आईआरआर एक परियोजना के नकदी प्रवाह स्तर पर ध्यान केंद्रित करता है।
  • निर्णय का समर्थन. एनपीवी पद्धति एक परिणाम प्रस्तुत करती है जो एक निवेश निर्णय की नींव बनाती है, क्योंकि यह एक डॉलर का रिटर्न प्रस्तुत करता है। आईआरआर पद्धति यह निर्णय लेने में मदद नहीं करती है, क्योंकि इसका प्रतिशत रिटर्न निवेशक को यह नहीं बताता कि कितना पैसा बनाया जाएगा।
  • पुनर्निवेश दर. मध्यवर्ती नकदी प्रवाह के पुनर्निवेश के लिए वापसी की अनुमानित दर एनपीवी का उपयोग करते समय फर्म की पूंजी की लागत है, जबकि यह आईआरआर पद्धति के तहत वापसी की आंतरिक दर है।
  • छूट दर मुद्दे. एनपीवी पद्धति के लिए छूट दर के उपयोग की आवश्यकता होती है, जिसे प्राप्त करना मुश्किल हो सकता है, क्योंकि प्रबंधन कथित जोखिम स्तरों के आधार पर इसे समायोजित करना चाह सकता है। आईआरआर पद्धति में यह कठिनाई नहीं है, क्योंकि रिटर्न की दर केवल अंतर्निहित नकदी प्रवाह से ली गई है।

आम तौर पर, एनपीवी अधिक उपयोग की जाने वाली विधि है। आईआरआर की गणना पूंजी बजट प्रक्रिया के हिस्से के रूप में की जाती है और अतिरिक्त जानकारी के रूप में आपूर्ति की जाती है।