शेयरपूंजी अनुपात को ऋण

ऋण से इक्विटी अनुपात कंपनी के वित्तीय ढांचे की जोखिम को उसके कुल ऋण की उसकी कुल इक्विटी से तुलना करके मापता है। अनुपात ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के सापेक्ष अनुपात को प्रकट करता है जो एक व्यवसाय नियोजित करता है। उधारदाताओं और लेनदारों द्वारा इसकी बारीकी से निगरानी की जाती है, क्योंकि यह प्रारंभिक चेतावनी प्रदान कर सकता है कि एक संगठन कर्ज से इतना अभिभूत है कि वह अपने भुगतान दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ है। यह भी एक फंडिंग मुद्दा है। उदाहरण के लिए, किसी व्यवसाय के मालिक कंपनी को और अधिक नकद योगदान नहीं देना चाहते हैं, इसलिए वे नकदी की कमी को दूर करने के लिए अधिक ऋण प्राप्त करते हैं। या, एक कंपनी शेयरों को वापस खरीदने के लिए ऋण का उपयोग कर सकती है, जिससे शेष शेयरधारकों को निवेश पर लाभ बढ़ जाता है।

ऋण उपयोग का कारण जो भी हो, यदि कॉर्पोरेट नकदी प्रवाह चालू ऋण भुगतान करने के लिए पर्याप्त नहीं है तो परिणाम विनाशकारी हो सकते हैं। यह उन उधारदाताओं के लिए चिंता का विषय है, जिनके ऋणों का भुगतान नहीं किया जा सकता है। आपूर्तिकर्ता उसी कारण से अनुपात के बारे में चिंतित हैं। एक ऋणदाता संपार्श्विक आवश्यकताओं या प्रतिबंधात्मक अनुबंधों को लागू करके अपने हितों की रक्षा कर सकता है; आपूर्तिकर्ता आमतौर पर कम प्रतिबंधात्मक शर्तों के साथ क्रेडिट की पेशकश करते हैं, और इसलिए यदि कोई कंपनी अपने भुगतान दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ है तो अधिक नुकसान हो सकता है।

जब किसी व्यवसाय में इक्विटी अनुपात के लिए एक उच्च ऋण होता है, तो उसने ब्याज व्यय के रूप में निश्चित लागत का एक बड़ा ब्लॉक खुद पर लगाया है, जिससे इसका ब्रेकईवन बिंदु बढ़ जाता है। इस स्थिति का अर्थ है कि फर्म को लाभ अर्जित करने के लिए अधिक बिक्री की आवश्यकता होती है, जिससे कि उसकी आय ऋण के बिना मामले की तुलना में अधिक अस्थिर होगी।

इक्विटी अनुपात में ऋण की गणना कैसे करें

ऋण से इक्विटी अनुपात की गणना करने के लिए, कुल ऋण को कुल इक्विटी से विभाजित करें। इस गणना में, ऋण के आंकड़े में सभी पट्टों की अवशिष्ट दायित्व राशि शामिल होनी चाहिए। सूत्र है:

(दीर्घकालिक ऋण + अल्पकालिक ऋण + पट्टे) इक्विटी

ऋण से इक्विटी अनुपात का उदाहरण

उदाहरण के लिए, न्यू सेंचुरियन कॉर्पोरेशन ने लैटिन पाठ अनुवादों के कई प्रतिस्पर्धी प्रदाताओं को प्राप्त करते हुए एक महत्वपूर्ण मात्रा में ऋण जमा किया है। न्यू सेंचुरियन के मौजूदा ऋण अनुबंध यह निर्धारित करते हैं कि यह ऋण से इक्विटी अनुपात 2:1 से आगे नहीं जा सकता है। इसके नवीनतम नियोजित अधिग्रहण पर $ 10 मिलियन का खर्च आएगा। न्यू सेंचुरियन की इक्विटी का मौजूदा स्तर $50 मिलियन है, और इसका वर्तमान ऋण स्तर $91 मिलियन है। इस जानकारी को देखते हुए, प्रस्तावित अधिग्रहण के परिणामस्वरूप निम्नलिखित ऋण से इक्विटी अनुपात होगा:

($91 मिलियन मौजूदा ऋण + $10 मिलियन प्रस्तावित ऋण) ÷ $50 मिलियन इक्विटी

= 2.02:1 ऋण से इक्विटी अनुपात

अनुपात मौजूदा वाचा से अधिक है, इसलिए न्यू सेंचुरियन प्रस्तावित अधिग्रहण को पूरा करने के लिए इस प्रकार के वित्तपोषण का उपयोग नहीं कर सकता है।

ऋण के साथ इक्विटी अनुपात के मुद्दे

हालांकि काफी उपयोगी है, कुछ स्थितियों में अनुपात भ्रामक हो सकता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी व्यवसाय की इक्विटी में पसंदीदा स्टॉक का एक बड़ा हिस्सा शामिल है, तो स्टॉक समझौते की शर्तों के तहत एक महत्वपूर्ण लाभांश अनिवार्य हो सकता है, जो ऋण का भुगतान करने के लिए उपलब्ध अवशिष्ट नकदी प्रवाह की मात्रा को प्रभावित करता है। इस मामले में, पसंदीदा स्टॉक में इक्विटी के बजाय ऋण की विशेषताएं हैं।

एक और मुद्दा यह है कि अनुपात अपने आप में ऋण चुकौती की आसन्नता को नहीं बताता है। यह निकट भविष्य में हो सकता है, या इतनी दूर हो सकता है कि इस पर विचार न किया जाए। बाद के मामले में, एक उच्च ऋण से इक्विटी अनुपात एक चिंता का विषय हो सकता है।