दूरंदेशी बयान
एक दूरंदेशी बयान भविष्य की घटनाओं या परिणामों का वर्णन करता है। जब किसी कंपनी द्वारा किया जाता है, तो ये बयान शेयरधारक मुकदमों को ट्रिगर कर सकते हैं, इसलिए सुरक्षित बंदरगाह प्रावधानों का उपयोग अब कंपनी के जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है। कई वर्षों तक, सार्वजनिक रूप से आयोजित कंपनी के लिए वित्तीय परिणामों के बारे में किसी भी प्रकार का बयान देना बहुत जोखिम भरा था, जिसे भविष्य में देखने की उम्मीद थी। जब भी किसी स्टॉक की कीमत में गिरावट आती है, तो शेयरधारक गिरावट को भविष्य की योजनाओं के बारे में कही गई किसी भी चीज़ से जोड़ने का प्रयास कर सकते हैं, और इसे प्रतिभूति धोखाधड़ी के मुकदमे के आधार के रूप में उपयोग कर सकते हैं। परिणाम मुकदमों की एक भीड़ थी, जिसमें कंपनियों के पास या तो लड़ने का विकल्प था (एक पर्याप्त कानूनी लागत पर) या अदालत से बाहर (समान रूप से पर्याप्त राशि के लिए)।
कांग्रेस ने 1995 में निजी प्रतिभूति मुकदमेबाजी सुधार अधिनियम (PSLRA) पारित करके मुकदमेबाजी की स्थिति को कम किया। सामान्य तौर पर, अधिनियम को तुच्छ प्रतिभूति मुकदमों की संख्या को कम करने के लिए डिज़ाइन किया गया था। यह अधिनियम मुकदमा दायर करने से पहले वादी के पास मौजूद सबूतों की मात्रा को बढ़ाकर ऐसा करता है। विशेष रूप से, निम्नलिखित तीन अवधारणाएं लागू होती हैं (अधिनियम से लिए गए पाठ के साथ):
शिकायत में कथित रूप से भ्रामक होने वाले प्रत्येक कथन, कारण या कारण बताए जाएंगे कि कथन भ्रामक क्यों है, और, यदि कथन या चूक के संबंध में कोई आरोप सूचना और विश्वास पर लगाया जाता है, तो शिकायत विशेष रूप से उन सभी तथ्यों को बताएगी जिन पर वह विश्वास बनता है।
शिकायत, इस अध्याय का उल्लंघन करने के लिए आरोपित प्रत्येक कार्य या चूक के संबंध में, विशेष तथ्यों के साथ एक मजबूत अनुमान को जन्म देती है कि प्रतिवादी ने मन की आवश्यक स्थिति के साथ काम किया। (लेखक का नोट: इसका मतलब है कि प्रतिवादी जानता था कि उस समय एक बयान झूठा था, या यह पहचानने में लापरवाह था कि यह झूठा था)
वादी के पास यह साबित करने का भार होगा कि प्रतिवादी के कार्य या चूक ने इस अध्याय (अधिनियम के) का उल्लंघन करने का आरोप लगाया है जिसके कारण वादी नुकसान की वसूली करना चाहता है।
इन सभी अवधारणाओं को वादी पर सबूत का काफी बोझ डालने के लिए डिज़ाइन किया गया था, जिसके लिए एक न्यायाधीश द्वारा किसी मामले को स्वीकार करने से पहले पर्याप्त साक्ष्य की प्रस्तुति की आवश्यकता होती है।
अधिनियम में निम्नलिखित प्रावधान भी शामिल हैं, जिससे यह संभावना कम हो जाती है कि मुकदमा वर्ग कार्रवाई मुकदमे में परिवर्तित हो जाएगा:
न्यायाधीश यह निर्धारित करता है कि एक वर्ग कार्रवाई के लिए सबसे उपयुक्त वादी कौन है, जो कि मूल रूप से मुकदमा दायर करने वाला वादी नहीं हो सकता है
निवेशकों को प्रस्तावित निपटान की शर्तों का पूर्ण प्रकटीकरण प्राप्त करना चाहिए
इष्ट वादी बोनस भुगतान प्राप्त नहीं कर सकते
संक्षेप में, अधिनियम एक वादी के लिए मुकदमा दायर करना अधिक कठिन बना देता है, क्योंकि खोज प्रक्रिया के बिना कपटपूर्ण व्यवहार का सबूत होना आवश्यक है (जिसे वादी द्वारा धोखाधड़ी का सबूत प्रस्तुत करने के बाद ही अनुमति दी जाती है)।
पीएसएलआरए के उन प्रावधानों के अलावा, जिन्हें पिछले खंड में नोट किया गया था, इसमें एक सुरक्षित बंदरगाह प्रावधान भी शामिल था। इस प्रावधान में कहा गया है कि फॉरवर्ड-लुकिंग स्टेटमेंट जारी करने वाली एक इकाई को दायित्व से तब तक सुरक्षित रखा जाता है, जब तक कि फॉरवर्ड-लुकिंग स्टेटमेंट को फॉरवर्ड-लुकिंग स्टेटमेंट के रूप में पहचाना जाता है, और इसके साथ महत्वपूर्ण कारकों की पहचान करने वाले सार्थक सतर्क बयान होते हैं, जो वास्तविक परिणामों को भौतिक रूप से भिन्न कर सकते हैं। दूरंदेशी बयान में उन लोगों से।
हालांकि, सुरक्षित बंदरगाह प्रावधान कुछ परिस्थितियों में लागू नहीं होता है, जिनमें शामिल हैं:
एक ब्लैंक चेक कंपनी द्वारा प्रतिभूतियों की पेशकश
एक पैसा स्टॉक जारी करना
रोलअप लेनदेन
निजी लेनदेन जा रहे हैं
अधिनियम में, एक दूरंदेशी बयान को इस प्रकार परिभाषित किया गया है:
एक बयान जिसमें राजस्व, आय, प्रति शेयर आय, पूंजीगत व्यय, लाभांश, पूंजी संरचना, या अन्य वित्तीय मदों का प्रक्षेपण होता है;
भविष्य के संचालन के लिए प्रबंधन की योजनाओं और उद्देश्यों का विवरण, जिसमें जारीकर्ता के उत्पादों या सेवाओं से संबंधित योजनाएं या उद्देश्य शामिल हैं;
भविष्य के आर्थिक प्रदर्शन का एक बयान, जिसमें प्रबंधन द्वारा वित्तीय स्थिति की चर्चा और विश्लेषण या संचालन के परिणामों में शामिल किसी भी तरह का बयान शामिल है, जिसमें आयोग के नियमों और विनियमों के अनुसार शामिल है;
पूर्ववर्ती अनुच्छेदों में वर्णित किसी भी कथन से संबंधित या अंतर्निहित धारणाओं का कोई कथन;
किसी बाहरी समीक्षक द्वारा जारी की गई कोई भी रिपोर्ट जारीकर्ता द्वारा बरकरार रखी जाती है, इस हद तक कि रिपोर्ट जारीकर्ता द्वारा दिए गए एक अग्रगामी बयान का आकलन करती है; या
ऐसी अन्य मदों का प्रक्षेपण या अनुमान युक्त एक विवरण जो आयोग के नियम या विनियम द्वारा निर्दिष्ट किया जा सकता है।
अधिनियम के लिए किसी कंपनी को भविष्योन्मुखी बयानों को अद्यतन करना जारी रखने की आवश्यकता नहीं है, भले ही इस तरह के अंतिम विवरण में निहित जानकारी अप्रचलित हो।
