इक्विटी पर ट्रेडिंग
इक्विटी पर ट्रेडिंग तब होती है जब कोई कंपनी संपत्ति हासिल करने के लिए नए कर्ज (जैसे बांड, ऋण या पसंदीदा स्टॉक से) लेती है, जिस पर वह ऋण की ब्याज लागत से अधिक रिटर्न कमा सकती है। यदि कोई कंपनी इस वित्तपोषण तकनीक के माध्यम से लाभ अर्जित करती है, तो उसके शेयरधारक अपने निवेश पर अधिक लाभ अर्जित करते हैं। ऐसे में इक्विटी पर ट्रेडिंग सफल होती है। यदि कंपनी अर्जित संपत्ति से ऋण की लागत से कम कमाती है, तो इसके शेयरधारक कम रिटर्न कमाते हैं। प्रति शेयर अपनी आय में सुधार करने के प्रयास में कई कंपनियां अधिक इक्विटी पूंजी प्राप्त करने के बजाय इक्विटी पर व्यापार का उपयोग करती हैं।
इक्विटी पर ट्रेडिंग के दो प्राथमिक लाभ हैं:
बढ़ी हुई कमाई. यह एक इकाई को अपनी संपत्ति पर आय से अधिक राशि अर्जित करने की अनुमति दे सकता है।
अनुकूल कर उपचार. कई कर न्यायालयों में, ब्याज व्यय कर कटौती योग्य है, जो उधारकर्ता को इसकी शुद्ध लागत को कम करता है।
हालांकि, इक्विटी पर व्यापार भी अनुपातहीन नुकसान की संभावना प्रस्तुत करता है, क्योंकि ब्याज व्यय की संबंधित राशि उधारकर्ता को भारी पड़ सकती है यदि वह ब्याज व्यय को ऑफसेट करने के लिए पर्याप्त रिटर्न अर्जित नहीं करता है। यह अवधारणा उन स्थितियों में विशेष रूप से खतरनाक है जहां एक कंपनी अपने संचालन को निधि देने के लिए अल्पकालिक उधार पर निर्भर करती है, क्योंकि अल्पकालिक ब्याज दरों में अचानक वृद्धि से उसके ब्याज व्यय से आय अधिक हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप तत्काल नुकसान हो सकता है। इस जोखिम को ब्याज दर स्वैप के उपयोग के माध्यम से कम किया जा सकता है, जहां एक कंपनी किसी अन्य संस्था के निश्चित ब्याज भुगतान के लिए अपने परिवर्तनीय ब्याज भुगतान को स्वैप करती है।
इस प्रकार, इक्विटी पर व्यापार शेयरधारकों के लिए बड़े पैमाने पर रिटर्न अर्जित कर सकता है, लेकिन अगर नकदी प्रवाह अपेक्षाओं से कम हो जाता है तो एकमुश्त दिवालियापन का जोखिम भी प्रस्तुत करता है। संक्षेप में, जब इक्विटी रणनीति पर व्यापार किया जाता है तो आय अधिक परिवर्तनशील होने की संभावना है।
आय में वृद्धि हुई परिवर्तनशीलता के कारण, इक्विटी पर ट्रेडिंग का एक साइड इफेक्ट यह है कि स्टॉक विकल्पों की मान्यता प्राप्त लागत बढ़ जाती है। इसका कारण यह है कि जब आय में वृद्धि होती है, तो विकल्प धारक अपने विकल्पों को भुनाने की अधिक संभावना रखते हैं, और चूंकि इक्विटी पर व्यापार करने से अधिक परिवर्तनीय आय होती है, विकल्प उनके धारकों के लिए उच्च रिटर्न अर्जित करने की अधिक संभावना रखते हैं।
इक्विटी अवधारणा पर व्यापार पेशेवर प्रबंधकों द्वारा नियोजित होने की अधिक संभावना है, जिनके पास व्यवसाय नहीं है, क्योंकि प्रबंधक इस आक्रामक वित्तपोषण तकनीक के साथ अपने स्टॉक विकल्पों के मूल्य को बढ़ाने में रुचि रखते हैं। एक परिवार द्वारा संचालित व्यवसाय लंबी अवधि की वित्तीय स्थिरता में अधिक रुचि रखता है, और इसलिए इससे बचने की अधिक संभावना है।
इक्विटी पर ट्रेडिंग का उदाहरण
एबल कंपनी एक कारखाने को खरीदने के लिए अपने स्वयं के नकद के $ 1,000,000 का उपयोग करती है, जो वार्षिक लाभ का $ 150,000 उत्पन्न करती है। कंपनी वित्तीय उत्तोलन का बिल्कुल भी उपयोग नहीं कर रही है, क्योंकि उसने कारखाने को खरीदने के लिए कोई कर्ज नहीं लिया है।
बेकर कंपनी इसी तरह के कारखाने को खरीदने के लिए अपने स्वयं के $ 100,000 नकद और $ 900,000 के ऋण का उपयोग करती है, जो $ 150,000 वार्षिक लाभ भी उत्पन्न करती है। बेकर $ 100,000 के नकद निवेश पर $ 150,000 का लाभ उत्पन्न करने के लिए वित्तीय उत्तोलन का उपयोग कर रहा है, जो कि इसके निवेश पर 150% की वापसी है।
बेकर के नए कारखाने का वर्ष खराब रहा, और $300,000 का नुकसान हुआ, जो कि इसके मूल निवेश की राशि का तिगुना है।
समान शर्तें
इक्विटी पर ट्रेडिंग को वित्तीय उत्तोलन, निवेश उत्तोलन और परिचालन उत्तोलन के रूप में भी जाना जाता है।
