व्युत्पन्न उपकरण
एक वित्तीय साधन एक दस्तावेज है जिसका मौद्रिक मूल्य है या जो भुगतान करने का दायित्व स्थापित करता है। वित्तीय साधनों के उदाहरण नकद, विदेशी मुद्राएं, प्राप्य खाते, ऋण, बांड, इक्विटी प्रतिभूतियां और देय खाते हैं। एक व्युत्पन्न एक वित्तीय साधन है जिसमें निम्नलिखित विशेषताएं हैं:
- यह एक वित्तीय साधन या अनुबंध है जिसके लिए या तो एक छोटा या कोई प्रारंभिक निवेश की आवश्यकता नहीं होती है;
- कम से कम एक काल्पनिक राशि (किसी वित्तीय साधन का अंकित मूल्य, जिसका उपयोग उस राशि के आधार पर गणना करने के लिए किया जाता है) या भुगतान प्रावधान है;
- इसे नेट सेटल किया जा सकता है, जो एक ऐसा भुगतान है जो दो पक्षों के अंतिम पदों के बीच शुद्ध अंतर को दर्शाता है; तथा
- इसका मूल्य एक अंतर्निहित में परिवर्तन के संबंध में बदलता है, जो एक चर है, जैसे कि ब्याज दर, विनिमय दर, क्रेडिट रेटिंग, या कमोडिटी मूल्य, जिसका उपयोग व्युत्पन्न उपकरण के निपटान को निर्धारित करने के लिए किया जाता है। व्युत्पन्न का मूल्य मौसम के साथ संयोजन में भी बदल सकता है।
डेरिवेटिव के उदाहरणों में निम्नलिखित शामिल हैं:
- कॉल करने का विकल्प. एक समझौता जो धारक को पूर्वनिर्धारित समय अवधि के भीतर पूर्व निर्धारित मूल्य पर शेयर, बांड, कमोडिटी या अन्य संपत्ति खरीदने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।
- विकल्प डाल. एक समझौता जो धारक को पूर्वनिर्धारित समय अवधि के भीतर पूर्व निर्धारित मूल्य पर शेयर, बांड, कमोडिटी या अन्य संपत्ति बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं।
- आगे. भविष्य की तारीख के अनुसार एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने का समझौता। यह एक उच्च अनुकूलन योग्य व्युत्पन्न है, जिसका किसी एक्सचेंज पर कारोबार नहीं किया जाता है।
- फ्यूचर्स. भविष्य की तारीख के अनुसार एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने का समझौता। यह एक मानकीकृत समझौता है, ताकि फ्यूचर्स एक्सचेंज पर इनका अधिक आसानी से कारोबार किया जा सके।
- विनिमय. सुरक्षा शर्तों को बदलने के इरादे से एक सुरक्षा का दूसरे के लिए आदान-प्रदान करने का समझौता, जिसके लिए प्रत्येक पक्ष व्यक्तिगत रूप से अधीन है।
संक्षेप में, एक व्युत्पन्न एक शर्त का गठन करता है कि कुछ बढ़ेगा या घटेगा। एक व्युत्पन्न का उपयोग दो तरह से किया जा सकता है। या तो यह जोखिम से बचने का एक उपकरण है, या इसका उपयोग अटकलें लगाने के लिए किया जाता है। बाद के मामले में, एक प्रतिष्ठान औसत से अधिक लाभ अर्जित करने के लिए जोखिम स्वीकार करता है। डेरिवेटिव्स का उपयोग करना बेहद जोखिम भरा हो सकता है, क्योंकि एक अंतर्निहित में एक बड़ा प्रतिकूल आंदोलन डेरिवेटिव के धारक के लिए भारी देयता को ट्रिगर कर सकता है।
