शेयरधारक सिद्धांत
शेयरधारक सिद्धांत यह विचार है कि निगम का एकमात्र कर्तव्य अपने शेयरधारकों को होने वाले लाभ को अधिकतम करना है। यह एक निगम के उद्देश्य का पारंपरिक दृष्टिकोण है, क्योंकि बहुत से लोग अपने फंड पर अधिकतम संभव रिटर्न अर्जित करने के लिए सख्ती से कंपनी में शेयर खरीदते हैं। यदि कोई कंपनी लाभ अर्जित करने से संबंधित कुछ भी नहीं करती है, तो शेयरधारक या तो निदेशक मंडल को हटाने का प्रयास करेगा या अपने शेयर बेचेगा और किसी अन्य कंपनी में शेयर खरीदने के लिए धन का उपयोग करेगा जो लाभ कमाने के लिए अधिक प्रतिबद्ध है।
शेयरधारक सिद्धांत के तहत, शेयरधारकों की ओर से प्रबंधन काम करने का एकमात्र कारण उन्हें अधिकतम रिटर्न देना है, या तो लाभांश के रूप में या शेयर की बढ़ी हुई कीमत। इस प्रकार, प्रबंधकों के पास महत्वपूर्ण मूल्य उत्पन्न करने के लिए मालिकों के लिए एक नैतिक कर्तव्य है।
इस अवधारणा को एक कदम आगे ले जाने के लिए, एक निगम को किसी भी प्रकार के परोपकार में संलग्न नहीं होना चाहिए, क्योंकि यह उसका उद्देश्य नहीं है। इसके बजाय, निगम अपने शेयरधारकों को लाभांश वितरित कर सकता है, जिनके पास परोपकारी उद्देश्यों के लिए धन दान करने का विकल्प होता है, यदि वे ऐसा करना चुनते हैं। एकमात्र मामला जिसमें एक निगम को धन दान करना चाहिए, जब दान की राशि दान की राशि के लगभग बराबर या उससे अधिक लाभ पैदा करती है।
जब एक निगम का स्वामित्व केवल कुछ शेयरधारकों के पास होता है, तो प्रबंधन द्वारा महत्वपूर्ण मात्रा में परोपकार में संलग्न होने का कोई भी प्रयास मालिकों के बीच उथल-पुथल का कारण बन सकता है, यदि वे सभी कंपनी की कमाई के इस वैकल्पिक उपयोग का समर्थन नहीं करते हैं।
