इक्विटी फॉर्मूला की लागत

इक्विटी की लागत वह रिटर्न है जो एक निवेशक किसी व्यवसाय में निवेश से प्राप्त करने की अपेक्षा करता है। यह लागत उस राशि का प्रतिनिधित्व करती है जिसकी बाजार को सभी संबद्ध स्वामित्व जोखिमों के साथ व्यवसाय के स्टॉक के मालिक होने के बदले मुआवजे के रूप में उम्मीद है। इक्विटी की लागत निकालने का एक तरीका लाभांश पूंजीकरण मॉडल है, जो मुख्य रूप से कंपनी द्वारा जारी किए गए लाभांश पर इक्विटी की लागत को आधार बनाता है। सूत्र है:

(अगले वर्ष के लिए प्रति शेयर लाभांश ÷ स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्य) + लाभांश वृद्धि दर

उदाहरण के लिए, एबीसी कॉर्पोरेशन द्वारा अगले वर्ष भुगतान किए जाने वाला अपेक्षित लाभांश $2.00 प्रति शेयर है। स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्य $20 है। लाभांश भुगतान की ऐतिहासिक वृद्धि दर 2% रही है। इस जानकारी के आधार पर, कंपनी की इक्विटी की लागत की गणना निम्नानुसार की जाती है:

($2.00 लाभांश ÷ $20 वर्तमान बाजार मूल्य) + 2% लाभांश वृद्धि दर

= 12% इक्विटी की लागत

जब कोई व्यवसाय लाभांश का भुगतान नहीं करता है, तो इस जानकारी का अनुमान संगठन के नकदी प्रवाह और समान आकार और परिचालन विशेषताओं की अन्य फर्मों की तुलना के आधार पर लगाया जाता है।

इक्विटी की लागत की गणना करने का एक अलग तरीका यह है कि इसे स्टॉक मूल्य के रूप में देखा जाए जिसे निवेशकों को स्टॉक बेचने से रोकने के लिए बनाए रखा जाना चाहिए। इस दृष्टिकोण के तहत, इक्विटी फॉर्मूला की लागत तीन प्रकार के रिटर्न से बनी होती है: एक जोखिम-मुक्त रिटर्न, स्टॉक के एक विशिष्ट व्यापक-आधारित समूह से अपेक्षित रिटर्न की औसत दर, और एक अंतर रिटर्न जो कि आधारित है स्टॉक के बड़े समूह की तुलना में विशिष्ट स्टॉक का जोखिम।

वापसी की जोखिम-मुक्त दर यू.एस. सरकार की सुरक्षा पर प्रतिफल से ली गई है। रिटर्न की औसत दर स्टॉक के किसी भी बड़े समूह से प्राप्त की जा सकती है, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स 500 या डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल। जोखिम से संबंधित रिटर्न को स्टॉक का बीटा कहा जाता है; यह सार्वजनिक रूप से आयोजित कंपनियों, जैसे वैल्यू लाइन के लिए कई निवेश सेवाओं द्वारा नियमित रूप से गणना और प्रकाशित की जाती है। एक से कम का बीटा मान दर-दर-वापसी जोखिम के स्तर को इंगित करता है जो औसत से कम है, जबकि एक से अधिक बीटा वापसी की दर में जोखिम की बढ़ती डिग्री को इंगित करेगा। इन घटकों को देखते हुए, सामान्य स्टॉक की लागत का सूत्र इस प्रकार है:

जोखिम-मुक्त रिटर्न + (बीटा x (औसत स्टॉक रिटर्न - जोखिम-मुक्त रिटर्न))

उदाहरण के लिए, पर्पल विजेट कंपनी की जोखिम-मुक्त दर 5% है, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल्स पर रिटर्न 12% है, और कंपनी का बीटा 1.5 है। इक्विटी गणना की लागत है:

5% जोखिम-मुक्त रिटर्न + (1.5 बीटा x (12% औसत रिटर्न - 5% जोखिम-मुक्त रिटर्न) = 15.5%