ऑल्टमैन जेड स्कोर फॉर्मूला
Altman Z स्कोर का उपयोग इस संभावना का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है कि अगले दो वर्षों में कोई व्यवसाय दिवालिया हो जाएगा। सूत्र एक संगठन के आय विवरण और बैलेंस शीट में मिली जानकारी पर आधारित है; जैसे, यह सामान्य रूप से उपलब्ध जानकारी से आसानी से प्राप्त किया जा सकता है। Z स्कोर तरलता, लाभप्रदता, शोधन क्षमता, बिक्री गतिविधि और लक्षित व्यवसाय के उत्तोलन पर आधारित है। जिस आसानी से आवश्यक जानकारी मिल सकती है, उसे देखते हुए, Z स्कोर एक बाहरी व्यक्ति के लिए एक उपयोगी मीट्रिक है, जिसकी कंपनी के वित्तीय विवरणों तक पहुंच है। अपने मूल रूप में, Z स्कोर सूत्र इस प्रकार है:
Z = 1.2A x 1.4B x 3.3C x 0.6D x 0.99E
सूत्र में अक्षर निम्नलिखित उपायों को निर्दिष्ट करते हैं:
ए = कार्यशील पूंजी / कुल संपत्ति [ तरल संपत्ति की सापेक्ष मात्रा को मापता है]
बी = बनाए रखा आय / कुल संपत्ति [संचयी लाभप्रदता निर्धारित करता है]
सी = ब्याज और करों से पहले की कमाई / कुल संपत्ति [करों और उत्तोलन के प्रभाव से कमाई को दूर करती है]
डी = इक्विटी का बाजार मूल्य / कुल देनदारियों का बुक वैल्यू [कंपनी के शेयरों के बाजार मूल्य में गिरावट के प्रभावों को शामिल करता है]
ई = बिक्री / कुल संपत्ति [संपत्ति कारोबार को मापता है]
2.99 से अधिक के Z स्कोर का मतलब है कि मापी जा रही इकाई दिवालियेपन से सुरक्षित है। 1.81 से कम के स्कोर का मतलब है कि एक व्यवसाय के दिवालिया होने का काफी जोखिम है, जबकि बीच के स्कोर को संभावित समस्याओं के लिए लाल झंडा माना जाना चाहिए। विश्लेषण के तहत संस्थाओं के भविष्य के दिवालियापन की भविष्यवाणी करने में मॉडल यथोचित रूप से सटीक साबित हुआ है।
यह स्कोरिंग सिस्टम मूल रूप से 1 मिलियन डॉलर या उससे अधिक की संपत्ति वाली निर्माण फर्मों के लिए डिज़ाइन किया गया था। मॉडल की लक्षित प्रकृति को देखते हुए, इसे अन्य प्रकार के संगठनों पर लागू होने के लिए संशोधित किया गया है।
संगठनों के मूल्यांकन के लिए यह दृष्टिकोण केवल एक अनुपात का उपयोग करने से बेहतर है, क्योंकि यह कई मदों - संपत्ति, लाभ और बाजार मूल्य के प्रभावों को एक साथ लाता है। इस प्रकार, इसका उपयोग आमतौर पर लेनदारों और उधारदाताओं द्वारा ग्राहकों और उधारकर्ताओं को धन देने से जुड़े जोखिम को निर्धारित करने के लिए किया जाता है।
