लौटाने का तरीका | पेबैक अवधि सूत्र

पेबैक अवधि एक परिसंपत्ति में निवेश की गई राशि को उसके शुद्ध नकदी प्रवाह से वापस अर्जित करने के लिए आवश्यक समय है। यह प्रस्तावित परियोजना से जुड़े जोखिम का मूल्यांकन करने का एक आसान तरीका है। कम पेबैक अवधि वाला निवेश बेहतर माना जाता है, क्योंकि निवेशक का प्रारंभिक परिव्यय कम समय के लिए जोखिम में होता है। पेबैक अवधि प्राप्त करने के लिए उपयोग की जाने वाली गणना को पेबैक विधि कहा जाता है। पेबैक अवधि वर्षों और वर्षों के अंशों में व्यक्त की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी एक नई उत्पादन लाइन में $300,000 का निवेश करती है, और उत्पादन लाइन तब $100,000 प्रति वर्ष का सकारात्मक नकदी प्रवाह उत्पन्न करती है, तो पेबैक अवधि 3.0 वर्ष ($300,000 प्रारंभिक निवेश ÷ $100,000 वार्षिक पेबैक) है।

पेबैक पद्धति के लिए सूत्र सरल है: प्रति वर्ष परियोजना द्वारा उत्पन्न शुद्ध नकदी प्रवाह की राशि से नकद परिव्यय (जो पूरी तरह से परियोजना की शुरुआत में माना जाता है) को विभाजित करें (जिसे प्रत्येक में समान माना जाता है) साल)।

पेबैक अवधि उदाहरण

अलास्का लम्बर एक ऐसे बैंड की खरीद पर विचार कर रहा है जिसकी कीमत $50,000 है और जो प्रति वर्ष $10,000 का शुद्ध नकदी प्रवाह उत्पन्न करेगा। इस पूंजी निवेश की पेबैक अवधि 5.0 वर्ष है। अलास्का 36, 000 डॉलर में एक कन्वेयर सिस्टम की खरीद पर भी विचार कर रहा है, जिससे चीरघर परिवहन लागत प्रति वर्ष 12,000 डॉलर कम हो जाएगी। इस पूंजी निवेश की पेबैक अवधि 3.0 वर्ष है। यदि इन परियोजनाओं में से किसी एक में निवेश करने के लिए अलास्का के पास केवल पर्याप्त धन है, और यदि वह अपने निवेश निर्णय के आधार के रूप में केवल पेबैक पद्धति का उपयोग कर रहा था, तो वह कन्वेयर सिस्टम खरीद लेगा, क्योंकि इसकी पेबैक अवधि कम है।

पेबैक विधि के फायदे और नुकसान

पेबैक अवधि जोखिम विश्लेषण के नजरिए से उपयोगी है, क्योंकि यह उस समय की एक त्वरित तस्वीर देता है जब प्रारंभिक निवेश जोखिम में होगा। यदि आप पेबैक पद्धति का उपयोग करके एक संभावित निवेश का विश्लेषण करना चाहते हैं, तो आप उन निवेशों को स्वीकार करते हैं जिनमें तेजी से लौटाने की अवधि होती है और लंबी अवधि वाले निवेश को अस्वीकार कर देते हैं। यह उन उद्योगों में अधिक उपयोगी होता है जहां निवेश बहुत जल्दी अप्रचलित हो जाते हैं, और जहां प्रारंभिक निवेश की पूर्ण वापसी इसलिए एक गंभीर चिंता का विषय है। हालांकि पेबैक पद्धति का व्यापक रूप से इसकी सादगी के कारण उपयोग किया जाता है, यह निम्नलिखित समस्याओं से ग्रस्त है:

  1. संपत्ति जीवन काल. यदि किसी परिसंपत्ति का उपयोगी जीवन प्रारंभिक निवेश का भुगतान करने के तुरंत बाद समाप्त हो जाता है, तो अतिरिक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न करने का कोई अवसर नहीं है। पेबैक पद्धति में परिसंपत्ति जीवन काल के संबंध में कोई धारणा शामिल नहीं है।

  2. अतिरिक्त नकदी प्रवाह. अवधारणा किसी भी अतिरिक्त नकदी प्रवाह की उपस्थिति पर विचार नहीं करती है जो पूर्ण भुगतान प्राप्त होने के बाद की अवधि में निवेश से उत्पन्न हो सकती है।

  3. नकदी प्रवाह जटिलता. पूंजी निवेश के साथ वास्तव में उत्पन्न होने वाले नकदी प्रवाह की भीड़ के लिए यह सूत्र बहुत सरल है। उदाहरण के लिए, कई चरणों में नकद निवेश की आवश्यकता हो सकती है, जैसे आवधिक उन्नयन के लिए नकद परिव्यय। साथ ही, समय के साथ नकद बहिर्वाह महत्वपूर्ण रूप से बदल सकता है, ग्राहक की मांग और प्रतिस्पर्धा की मात्रा के साथ बदलता रहता है।

  4. लाभप्रदता. पेबैक विधि केवल प्रारंभिक निवेश को वापस करने के लिए आवश्यक समय पर केंद्रित है; यह किसी परियोजना की अंतिम लाभप्रदता को बिल्कुल भी ट्रैक नहीं करता है। इस प्रकार, विधि यह संकेत दे सकती है कि एक परियोजना जिसमें एक छोटी वापसी है, लेकिन कोई समग्र लाभप्रदता नहीं है, एक लंबी अवधि के भुगतान की आवश्यकता वाली परियोजना की तुलना में एक बेहतर निवेश है, लेकिन पर्याप्त दीर्घकालिक लाभप्रदता है।

  5. पैसे की कीमत. विधि पैसे के समय मूल्य को ध्यान में नहीं रखती है, जहां बाद की अवधि में उत्पन्न नकद वर्तमान अवधि में अर्जित नकद से कम है। पेबैक अवधि फॉर्मूला पर एक बदलाव, जिसे डिस्काउंटेड पेबैक फॉर्मूला कहा जाता है, गणना में पैसे के समय मूल्य को शामिल करके इस चिंता को समाप्त करता है। अन्य पूंजीगत बजट विश्लेषण विधियां जिनमें पैसे का समय मूल्य शामिल है, शुद्ध वर्तमान मूल्य विधि और वापसी की आंतरिक दर है।

  6. व्यक्तिगत संपत्ति अभिविन्यास. कई अचल संपत्ति खरीद एकल ऑपरेशन की दक्षता में सुधार करने के लिए डिज़ाइन की गई हैं, जो पूरी तरह से बेकार है अगर उस ऑपरेशन से नीचे की ओर स्थित एक प्रक्रिया बाधा है जो व्यवसाय की अधिक उत्पादन उत्पन्न करने की क्षमता को प्रतिबंधित करती है। लौटाने की अवधि का फॉर्मूला पूरे सिस्टम के आउटपुट के लिए जिम्मेदार नहीं है, केवल एक विशिष्ट ऑपरेशन है। इस प्रकार, इसका उपयोग सामरिक स्तर की तुलना में सामरिक स्तर पर अधिक होता है।

  7. गलत औसत. गणना का हर कई वर्षों में परियोजना से औसत नकदी प्रवाह पर आधारित है - लेकिन अगर पूर्वानुमानित नकदी प्रवाह भविष्य में पूर्वानुमान के सबसे दूर के हिस्से में हैं, तो गणना गलत तरीके से एक पेबैक अवधि उत्पन्न करेगी जो बहुत जल्द है . निम्नलिखित उदाहरण समस्या को दर्शाता है।

पेबैक विधि उदाहरण #2

एबीसी इंटरनेशनल को एक प्रबंधक से एक प्रस्ताव मिला है, जिसमें उपकरण पर $1,500,000 खर्च करने के लिए कहा गया है, जिसके परिणामस्वरूप निम्नलिखित तालिका के अनुसार नकदी प्रवाह होगा: