मेजेनाइन फाइनेंसिंग परिभाषा
मेजेनाइन फाइनेंसिंग फंडिंग का एक रूप है जो किसी व्यवसाय द्वारा उपयोग की जाने वाली इक्विटी और डेट फाइनेंसिंग के बीच में स्थित होता है। यह एक मौजूदा व्यवसाय को नकद प्रदान करने के लिए डिज़ाइन किया गया है जिसके लिए धन की आवश्यकता होती है, या लीवरेज्ड बायआउट, या कॉर्पोरेट पुनर्गठन के लिए। इस स्थिति में उधारकर्ता को आमतौर पर सार्वजनिक रूप से नहीं रखा जाता है, और इसलिए नकदी के अधिक तैयार स्रोत के रूप में सार्वजनिक बाजारों तक उसकी पहुंच नहीं होती है। इस प्रकार का वित्तपोषण आमतौर पर छोटे उधारदाताओं से प्राप्त किया जाता है जो अधिक पारंपरिक बैंकिंग संस्थानों के बजाय मेजेनाइन वित्तपोषण के विशेषज्ञ होते हैं।
मेजेनाइन वित्तपोषण आमतौर पर निम्नानुसार संरचित है:
परिवर्तनीय ऋण जिसे कंपनी स्टॉक के लिए ऋणदाता द्वारा स्वैप किया जा सकता है यदि स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है।
संलग्न वारंटों की एक महत्वपूर्ण संख्या के साथ ऋण जो स्टॉक की कीमत बढ़ने पर ऋणदाता को कंपनी स्टॉक हासिल करने की अनुमति देता है।
पसंदीदा स्टॉक जो लाभांश अर्जित करता है, और जिसके पास विशेष मतदान अधिकार हो सकते हैं, सामान्य स्टॉक में बदलने की क्षमता, या अन्य विशेष विशेषताएं।
संक्षेप में, ऋणदाता स्टॉक के मूल्य में किसी भी गिरावट से बचने के दौरान, उधारकर्ता के स्टॉक के मूल्य में किसी भी बाद के लाभ में भाग लेना चाहता है।
मेजेनाइन वित्तपोषण, यदि ऋण के रूप में संरचित है, तो आमतौर पर कंपनी के अधिक पारंपरिक उधारदाताओं के ऋण से कनिष्ठ होता है, जैसे कि बैंक जो अपनी क्रेडिट लाइन या कोई दीर्घकालिक ऋण जारी करता है। इसका मतलब यह है कि, कंपनी के नकदी प्रवाह की परेशानी की स्थिति में, वरिष्ठ ऋण के धारकों को पहले उपलब्ध नकदी से भुगतान किया जाता है, जबकि एक जूनियर स्थिति में केवल किसी भी अवशिष्ट नकदी से भुगतान किया जाता है, जब सभी वरिष्ठ उधारदाताओं और लेनदारों के दावों का भुगतान किया जाता है। संतुष्ट।
कनिष्ठ स्थिति में होने के बढ़ते जोखिम को देखते हुए, मेजेनाइन फाइनेंसिंग का ऋणदाता असामान्य रूप से उच्च रिटर्न अर्जित करना चाहता है जो प्रति वर्ष 20% से 30% की सीमा में है। ऋणदाता काफी अग्रिम व्यवस्था शुल्क भी ले सकता है। एक उधारकर्ता निरंतर आधार पर २०% से ३०% की सीमा में चल रहे ब्याज भुगतान करने की स्थिति में नहीं हो सकता है, यही कारण है कि वारंट और रूपांतरण सुविधाओं का उपयोग ऋणदाता को अपनी वापसी प्राप्त करने के लिए एक वैकल्पिक तरीका देने के लिए किया जाता है। निवेश लक्ष्य पर। इसका यह भी अर्थ है कि मूलधन को ऋण अवधि के अंत तक चुकाने के लिए निर्धारित नहीं है, और कंपनी के स्टॉक के साथ वापस भुगतान किया जा सकता है, अगर ऋणदाता इस भुगतान के रूप को लेने से पर्याप्त रिटर्न प्राप्त कर सकता है।
मेजेनाइन फाइनेंसिंग का उपयोग लीवरेज्ड बायआउट स्थिति में भी किया जा सकता है, जहां इसे कम लागत और लंबी अवधि की व्यवस्था किए जाने तक अल्पकालिक वित्तपोषण प्रदान करने के लिए स्टॉपगैप उपाय के रूप में उपयोग किया जाता है।
हालांकि मेजेनाइन वित्तपोषण काफी मात्रा में नकदी प्रदान कर सकता है, लेकिन इसमें कई कमियां हैं। सबसे पहले, ऋणदाता अपने निवेश की सुरक्षा के लिए कई प्रतिबंधात्मक वाचाएं लगा सकता है। दूसरा, ऋणदाता व्यवसाय में एक बड़ा शेयरधारक बन सकता है, और इसलिए कंपनी द्वारा किए गए निर्णयों को प्रभावित करने की स्थिति में है। तीसरा, यह उपलब्ध वित्तपोषण के सबसे महंगे रूपों में से एक है। और अंत में, मेजेनाइन वित्तपोषण एक संभावित ऋणदाता द्वारा लंबी जांच के बाद ही उपलब्ध है।
