मूल्य से नकदी प्रवाह अनुपात
कैश फ्लो अनुपात की कीमत स्टॉक की कीमत की तुलना उसके ऑपरेटिंग कैश फ्लो प्रति शेयर से करती है। अनुपात का उपयोग निवेशकों द्वारा लाभांश के रूप में वितरण के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह की मात्रा का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है, और अन्य संभावित निवेशों की तुलना में भी किया जाता है। अन्य तुलनीय कंपनियों के लिए उत्पन्न होने वाले नकदी प्रवाह के संबंध में कम कीमत वाले शेयर एक उचित निवेश हो सकते हैं।
नकदी प्रवाह अनुपात की कीमत की गणना निम्नानुसार की जाती है:
वर्तमान शेयर मूल्य / प्रति शेयर नकद प्रवाह = मूल्य से नकदी प्रवाह अनुपात
उदाहरण के लिए, किसी व्यवसाय का सामान्य स्टॉक वर्तमान में स्टॉक एक्सचेंज में $ 10 प्रति शेयर पर बेचा जा रहा है। कंपनी $3 प्रति शेयर का कैश फ्लो जेनरेट कर रही है, इसलिए प्राइस टू कैश फ्लो रेशियो 3.33x है। इस अनुपात के लिए उद्योग का औसत 2.75x है, इसलिए तुलनीय कंपनियों के संबंध में शेयरों की कीमत अधिक प्रतीत होती है।
इस विश्लेषण के हिस्से के रूप में विचार करने के लिए कई मुद्दे हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी उच्च-विकास मोड में है और तेजी से बाजार हिस्सेदारी हासिल कर रही है, तो वह अपने नकदी के माध्यम से जल रही हो सकती है और नकारात्मक नकदी प्रवाह का अनुभव कर रही है। इस स्थिति में, निवेशक अभी भी फर्म के स्टॉक को एक उच्च मूल्यांकन देंगे, क्योंकि वे उम्मीद करते हैं कि कंपनी अंततः महत्वपूर्ण नकदी प्रवाह उत्पन्न करेगी। एक अन्य उदाहरण के रूप में, एक कंपनी अपनी संपत्ति बेच रही है, जिसके परिणामस्वरूप पर्याप्त नकदी प्रवाह होता है। हालांकि, चूंकि निवेशकों को पता चलता है कि कंपनी का परिसंपत्ति आधार धीरे-धीरे नष्ट हो रहा है, सकारात्मक नकदी प्रवाह के बावजूद, वे शेयर की कीमत को कम करने की अधिक संभावना रखते हैं। इन दोनों उदाहरणों में, भविष्य के नकदी प्रवाह के लिए निवेशकों की अपेक्षाएं वर्तमान नकदी प्रवाह की मात्रा के बजाय स्टॉक की कीमत को चला रही हैं।
