कर के बाद शुद्ध परिचालन लाभ
कर के बाद शुद्ध परिचालन लाभ (एनओपीएटी) किसी भी वित्तीय व्यवस्था के प्रभाव को शामिल करने से पहले एक व्यवसाय का परिणाम है। इसका मतलब यह है कि एनओपीएटी में ऋण से जुड़े ब्याज व्यय द्वारा प्रदान किया गया कर आश्रय शामिल नहीं है। इस प्रकार, NOPAT अत्यधिक लीवरेज्ड व्यवसाय के परिचालन परिणामों को निर्धारित करने के लिए उपयोगी है। कर के बाद शुद्ध परिचालन लाभ प्राप्त करने के लिए, सूत्र है:
परिचालन आय x (1 - कर की दर) = NOPAT
उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी अपने परिचालन से $100,000 कमाती है और उसकी कर दर 21% है, तो उसकी NOPAT गणना है:
$100,000 की परिचालन आय x (1 - 0.21 कर की दर) = $79,000 NOPAT
NOPAT को कर के बाद अपनी शुद्ध आय की तुलना में किसी व्यवसाय के अंतर्निहित प्रदर्शन का एक बेहतर उपाय माना जाता है, क्योंकि NOPAT अत्यधिक ऋण स्तरों के प्रभाव को शामिल नहीं करता है जिसके परिणामस्वरूप बड़े ब्याज शुल्क और ऑफसेट कर प्रभाव हो सकते हैं। हालांकि, अगर किसी कंपनी पर कोई कर्ज नहीं है, तो कर के बाद उसकी शुद्ध आय उसके एनओपीएटी परिणाम से मेल खाएगी।
NOPAT का उपयोग करने का एक नकारात्मक पहलू यह है कि यह किसी भी वित्तीय इंजीनियरिंग के प्रभावों पर विचार नहीं करता है जिसे ट्रेजरी स्टाफ ने व्यवसाय की पूंजी संरचना में शामिल किया हो सकता है। ऐसी इंजीनियरिंग एक महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धात्मक लाभ हो सकती है, यदि यह प्रतिस्पर्धियों के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह से अधिक उत्पन्न करती है।
एनओपीएटी एक संभावित अधिग्रहणकर्ता के लिए विशेष रूप से उपयोगी है, क्योंकि अधिग्रहणकर्ता संभावित रूप से उस वित्तीय व्यवस्था को प्रतिस्थापित कर देगा, जिसके लिए एक लक्षित कंपनी वर्तमान में अधीन है, इसे अंतर्निहित एनओपीएटी के साथ छोड़ दें।
किसी कंपनी के एनओपीएटी की गणना करते समय, परिणाम की तुलना उसी उद्योग के भीतर अन्य संगठनों के लिए समान गणना से करना सबसे अच्छा है, ताकि समान लागत संरचनाओं की तुलना की जा सके। कुछ उद्योग स्वाभाविक रूप से दूसरों की तुलना में अधिक लाभदायक होते हैं, इसलिए उद्योगों में एनओपीएटी की तुलना करना कम समझ में आता है।
