पसंदीदा स्टॉक लेखांकन
पसंदीदा स्टॉक परिभाषा
पसंदीदा स्टॉक एक प्रकार का स्टॉक है जो आम तौर पर जारीकर्ता के सामान्य स्टॉक के धारकों को किसी भी वितरण से पहले एक निश्चित लाभांश का भुगतान करता है। यह भुगतान आम तौर पर संचयी होता है, इसलिए सामान्य स्टॉक के धारकों को वितरण किए जाने से पहले किसी भी विलंबित पूर्व भुगतान को पसंदीदा स्टॉकहोल्डर्स को भुगतान किया जाना चाहिए। हालांकि, पसंदीदा स्टॉक के धारक आमतौर पर कंपनी द्वारा उत्पन्न किसी भी अतिरिक्त कमाई में हिस्सा लेने का अधिकार छोड़ने के बदले में यह लाभ प्राप्त करते हैं, जो उस राशि को सीमित करता है जिसके द्वारा शेयर समय के साथ मूल्य में सराहना कर सकते हैं।
पसंदीदा स्टॉक विशेषताएँ
परिसमापन की स्थिति में, पसंदीदा स्टॉक के धारकों को सामान्य स्टॉक धारकों से पहले भुगतान किया जाना चाहिए, लेकिन सुरक्षित ऋण धारकों के बाद। पसंदीदा स्टॉक धारकों के पास वोटिंग अधिकारों की एक विस्तृत श्रृंखला हो सकती है, जिसमें कोई भी नहीं से लेकर इकाई के अंतिम स्वभाव पर नियंत्रण हो सकता है।
पसंदीदा स्टॉक लाभांश को एक निश्चित राशि (जैसे $ 5) या पसंदीदा स्टॉक के घोषित मूल्य के प्रतिशत के रूप में बताया जा सकता है। उदाहरण के लिए, $80 पसंदीदा स्टॉक पर 10% लाभांश $8 लाभांश है। हालांकि, अगर पसंदीदा स्टॉक खुले बाजार में कारोबार करता है, तो बाजार मूल्य में उतार-चढ़ाव होगा, जिसके परिणामस्वरूप एक अलग लाभांश प्रतिशत होगा। उदाहरण के लिए, निवेश समुदाय का मानना है कि $ 80 के घोषित शेयर मूल्य पर 10% लाभांश बाजार दर से अधिक है, इसलिए यह स्टॉक की कीमत को बढ़ाता है, ताकि एक निवेशक प्रति शेयर $ 100 का भुगतान करे। इसका मतलब है कि पसंदीदा स्टॉक पर वास्तविक लाभांश अभी भी $ 8 है, लेकिन अब यह निवेशक द्वारा भुगतान की गई राशि का 8% हो गया है। इसके विपरीत, यदि निवेश समुदाय का मानना है कि लाभांश बहुत कम है, तो यह पसंदीदा स्टॉक की कीमत को कम कर देता है, जिससे नए निवेशकों के लिए वापसी की दर प्रभावी रूप से बढ़ जाती है।
पसंदीदा स्टॉक विशेषताएं
आम स्टॉक के विपरीत, कई विशेषताएं हैं जिन्हें पसंदीदा स्टॉक में जोड़ा जा सकता है ताकि या तो निवेशकों के प्रति आकर्षण बढ़ाया जा सके या जारीकर्ता कंपनी के लिए वापस खरीदना आसान हो सके। कंपनी के लक्ष्यों को प्राप्त करने और निवेशकों की जरूरतों को पूरा करने के लिए आप निम्नलिखित में से केवल एक या कई सुविधाओं का उपयोग करने का चुनाव कर सकते हैं:
प्रतिदेय. यह सुविधा एक कंपनी को विशिष्ट तिथियों पर और पूर्व निर्धारित कीमतों पर पसंदीदा स्टॉक वापस खरीदने की क्षमता देती है। यह सुविधा उन कंपनियों के लिए उपयोगी है जो यह अनुमान लगा रही हैं कि वे निकट भविष्य में कहीं और कम-ब्याज वित्तपोषण सुरक्षित कर सकती हैं। पसंदीदा स्टॉक के खरीदारों द्वारा इसका विरोध किया जाता है, जो अपने शेयरों को वापस बेचना नहीं चाहते हैं और फिर संभवत: कहीं और कम-लाभ निवेश प्राप्त करने के लिए धन का उपयोग करना पड़ता है।
परिवर्तनीय. यह सुविधा निवेशकों को भविष्य में किसी समय कंपनी के सामान्य स्टॉक के शेयरों की पूर्व निर्धारित संख्या में अपने पसंदीदा स्टॉक को बदलने का विकल्प देती है। रूपांतरण सुविधा शुरू में एक रूपांतरण अनुपात पर सेट की गई है जो खरीद के समय निवेशकों के लिए आकर्षक नहीं है। हालांकि, अगर आम स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, तो निवेशक सामान्य स्टॉक में परिवर्तित हो सकते हैं, और फिर तत्काल लाभ प्राप्त करने के लिए स्टॉक को बेच सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक निवेशक पसंदीदा स्टॉक के एक शेयर के लिए $ 100 का भुगतान करता है जो कंपनी के सामान्य स्टॉक के चार शेयरों में परिवर्तित हो जाता है। आम स्टॉक शुरू में $ 25 प्रति शेयर के लिए बेचता है, इसलिए एक निवेशक को परिवर्तित करके कोई लाभ नहीं होगा। हालांकि, बाद में यह बढ़कर 35 डॉलर प्रति शेयर हो जाता है, इसलिए एक निवेशक सामान्य स्टॉक में परिवर्तित होने और सामान्य स्टॉक के अपने चार शेयरों को कुल 140 डॉलर में बेचने के लिए इच्छुक होगा, जिससे खरीदे गए पसंदीदा स्टॉक के प्रति शेयर 40 डॉलर का लाभ प्राप्त होगा। यह एक मूल्यवान विशेषता मानी जाती है यदि समय के साथ कंपनी के मूल्य में वृद्धि की उम्मीद है।
संचयी. यदि कंपनी अपने पसंदीदा शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने में असमर्थ है, तो इन लाभांशों को "बकाया में" कहा जाता है, और संचयी विशेषता कंपनी को अपने सामान्य लाभांश का भुगतान करने से पहले सभी अवैतनिक लाभांश की पूरी राशि का भुगतान करने के लिए मजबूर करती है। शेयरधारक। यह पसंदीदा स्टॉक की एक सामान्य विशेषता है।
सहभागिता. निवेशक अपने पसंदीदा लाभांश का भुगतान करने के बाद कंपनी की जो भी अतिरिक्त कमाई बची है उसमें भाग लेने की क्षमता चाह सकते हैं। यह सुविधा आम शेयरधारकों के लिए उपलब्ध आय में गहराई से कटौती कर सकती है, और इसलिए उनके द्वारा इसका विरोध किया जाता है। सहभागी सुविधा आमतौर पर केवल उन कंपनियों द्वारा दी जाती है जिनके पास पूंजी जुटाने का कोई अन्य साधन नहीं होता है।
यहां बताई गई पसंदीदा स्टॉक सुविधाओं में से, कॉल करने योग्य सुविधा निवेशकों के लिए कम आकर्षक है, और इसलिए वे उस कीमत को कम कर देते हैं जो वे पसंदीदा स्टॉक के लिए भुगतान करेंगे। अन्य सभी सुविधाएँ निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हैं, और इसलिए वे उस कीमत को बढ़ाते हैं जो वे स्टॉक के लिए भुगतान करेंगे।
पसंदीदा स्टॉक का कोई "बॉयलरप्लेट" प्रकार नहीं है। इसके बजाय, कंपनियां संभावित निवेशकों द्वारा बताई गई आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अपने पसंदीदा स्टॉक प्रसाद से जुड़ी सुविधाओं को कॉन्फ़िगर करती हैं। कई मामलों में, पसंदीदा स्टॉक की बिक्री के लिए एक निश्चित मूल्य बिंदु प्राप्त करने के लिए यह आवश्यक होगा कि पेशकश में कुछ विशेषताएं शामिल हों। उन सुविधाओं के बिना, एक कंपनी पा सकती है कि उसे प्रति शेयर कम कीमत पर बेचना चाहिए, या शेयरों को बेचने में असमर्थ है।
पसंदीदा स्टॉक उदाहरण
डेविडसन मोटर्स अपने सीरीज ए पसंदीदा स्टॉक के 10,000 शेयर बेचता है, जिसका मूल्य $ 100 है और 7% लाभांश का भुगतान करता है। निवेश समुदाय का मानना है कि समान निवेश पर लाभांश दर मौजूदा बाजार दर से कुछ ऊपर है, इसलिए यह स्टॉक की कीमत $ 105 प्रति शेयर तक बोली लगाती है। डेविडसन मोटर्स निम्नलिखित प्रविष्टि के साथ शेयर जारी करने का रिकॉर्ड रखता है:
