वित्तीय गियरिंग

वित्तीय गियरिंग से तात्पर्य ऋण और इक्विटी के सापेक्ष अनुपात से है जो एक कंपनी अपने संचालन का समर्थन करने के लिए उपयोग करती है। इस जानकारी का उपयोग किसी व्यवसाय की विफलता के जोखिम का मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है। जब इक्विटी में ऋण का उच्च अनुपात होता है, तो एक व्यवसाय को अत्यधिक सक्षम कहा जाता है। वित्तीय गियरिंग के लिए प्रयुक्त सूत्र है:

(अल्पकालिक ऋण + दीर्घकालिक ऋण + पूंजी पट्टे) इक्विटी = वित्तीय गियरिंग

उदाहरण के लिए, एबीसी इंटरनेशनल अपने विस्तार के लिए उचित मूल्य पर निवेशकों को कोई अतिरिक्त शेयर बेचने में असमर्थ है, और इसलिए इसके बजाय $ 10,000,000 का अल्पकालिक ऋण प्राप्त करता है। कंपनी के पास वर्तमान में 2,000,000 डॉलर की इक्विटी है, इसलिए अब ऋण और इक्विटी का 5x अनुपात है। कंपनी को निश्चित रूप से अत्यधिक सक्षम माना जाएगा।

एक कंपनी जो वित्तीय गियरिंग में संलग्न है, शायद निम्न कारणों में से एक के लिए ऐसा करती है:

  • वर्तमान मालिक किसी भी नए निवेशक को शेयर जारी करके अपने स्वामित्व को कम नहीं करना चाहते हैं, इसलिए धन जुटाने के लिए कर्ज ही एकमात्र शेष विकल्प है।

  • एक कंपनी को अभी बड़ी मात्रा में नकदी की जरूरत है, शायद अधिग्रहण के लिए, और अपनी आवश्यकता को पूरा करने के लिए निवेशकों से पर्याप्त नकदी नहीं जुटा सकती है।

  • एक कंपनी इक्विटी माप पर अपनी वापसी बढ़ाना चाहती है, और निवेशकों से शेयरों को वापस खरीदने के लिए नए ऋण का उपयोग करके आसानी से ऐसा कर सकती है।

  • एक कंपनी को अपने संचालन से नकदी की कमी का सामना करना पड़ रहा है, और इसके संचालन को मजबूत करने के लिए अतिरिक्त नकदी की आवश्यकता है।

वित्तीय गियरिंग का एक प्रमुख पहलू यह है कि बाजार दरों में बदलाव के कारण ऋण की लागत बढ़ सकती है। या, एक कंपनी धन के अपने उपयोग पर अपर्याप्त प्रतिफल प्राप्त कर रही है, और इसलिए ब्याज या मूलधन की वापसी के लिए भुगतान नहीं कर सकती है। किसी भी मामले में, अत्यधिक गियरिंग दिवालियापन का एक महत्वपूर्ण जोखिम प्रस्तुत करता है। उद्योग में मंदी के दौरान यह एक विशेष समस्या है, जब नकदी प्रवाह अनिवार्य रूप से कम हो जाता है। नतीजतन, किसी व्यवसाय को खतरे में न डालते हुए अतिरिक्त धन के कुछ उपयोग की अनुमति देने के लिए वित्तीय गियरिंग का उपयोग विवेकपूर्ण होना चाहिए।