पूंजी संरचना विश्लेषण
पूंजी संरचना विश्लेषण एक व्यवसाय द्वारा उपयोग किए जाने वाले ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के सभी घटकों का आवधिक मूल्यांकन है। विश्लेषण का उद्देश्य यह मूल्यांकन करना है कि व्यवसाय में ऋण और इक्विटी का क्या संयोजन होना चाहिए। यह मिश्रण समय के साथ ऋण और इक्विटी की लागत और एक व्यवसाय के जोखिम के आधार पर बदलता रहता है। पूंजी संरचना विश्लेषण आमतौर पर अल्पकालिक ऋण, पट्टों, दीर्घकालिक ऋण, पसंदीदा स्टॉक और सामान्य स्टॉक तक ही सीमित होता है। विश्लेषण नियमित रूप से निर्धारित आधार पर हो सकता है, या इसे निम्नलिखित घटनाओं में से एक द्वारा ट्रिगर किया जा सकता है:
एक ऋण साधन की आगामी परिपक्वता, जिसे बदलने या भुगतान करने की आवश्यकता हो सकती है
अचल संपत्ति के अधिग्रहण के लिए धन खोजने की आवश्यकता
एक अधिग्रहण के लिए धन की आवश्यकता
एक प्रमुख निवेशक द्वारा व्यवसाय के शेयरों को वापस खरीदने की मांग
निवेशकों द्वारा बड़े लाभांश की मांग
बाजार की ब्याज दर में अपेक्षित बदलाव
पूंजी संरचना विश्लेषण में संलग्न होने पर, निम्नलिखित प्रश्नों पर विचार करें:
वर्तमान या अनुमानित पूंजी संरचना किसी भी ऋण अनुबंधों को कैसे प्रभावित करती है, जैसे कि ऋण से इक्विटी अनुपात? यदि प्रभाव नकारात्मक है, तो कोई अतिरिक्त ऋण प्राप्त करना संभव नहीं हो सकता है, या मौजूदा ऋण का भुगतान करने की आवश्यकता हो सकती है।
क्या कर्ज की कोई महंगी किश्त है जिसे चुकाया जा सकता है? इसमें किसी भी उपलब्ध नकदी के वैकल्पिक उपयोगों की चर्चा शामिल है, जिसे कहीं और अधिक लाभप्रद रूप से नियोजित किया जा सकता है।
क्या कंपनी के कारोबार में नकदी के उपयोग में कमी आने लगी है? यदि हां, तो क्या शेयरों को वापस खरीदकर या अधिक लाभांश जारी करके निवेशकों को नकद वापस करना अधिक समझ में आता है?
क्या कंपनी की वित्तीय परिस्थितियाँ इतनी कठिन हैं कि भविष्य में ऋण प्राप्त करना अधिक कठिन होगा? यदि हां, तो क्या लाभप्रदता में सुधार के लिए परिचालनों का पुनर्गठन करना और इस तरह इस वित्तपोषण विकल्प को फिर से खोलना समझ में आता है?
क्या निवेशक संबंध अधिकारी कंपनी के शेयर की कीमत के लिए एक मंजिल स्थापित करना चाहता है? यह एक चल रहे स्टॉक पुनर्खरीद कार्यक्रम में शामिल होने से प्राप्त किया जा सकता है जो कि जब भी स्टॉक की कीमत एक निश्चित राशि से नीचे गिरती है तो ट्रिगर होता है।
क्या कंपनी अपने बांडों के लिए एक निश्चित रेटिंग हासिल करना चाहती है? यदि ऐसा है, तो इसे अधिक रूढ़िवादी होने के लिए अपने वित्तपोषण मिश्रण को पुनर्गठित करने की आवश्यकता हो सकती है, जिससे कंपनी द्वारा कंपनी के बांडों की खरीद के लिए निवेशकों को चुकाए जाने की संभावना में सुधार होगा।
