लाभांश कवरेज अनुपात
लाभांश कवरेज अनुपात एक कंपनी द्वारा अपने शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने की संख्या को मापता है। इस अवधारणा का उपयोग निवेशकों द्वारा लाभांश प्राप्त न करने के जोखिम का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। इस प्रकार, यदि किसी कंपनी के पास लाभांश भुगतान की कुल वार्षिक राशि में शुद्ध आय का उच्च अनुपात है, तो कम जोखिम है कि व्यवसाय उसी राशि के लाभांश भुगतान को जारी रखने में सक्षम नहीं होगा। इसके विपरीत, यदि अनुपात एक से कम है, तो व्यवसाय लाभांश भुगतान करने के लिए पैसे उधार ले सकता है, जो टिकाऊ नहीं है।
लाभांश कवरेज अनुपात का सूत्र वार्षिक शुद्ध आय को वार्षिक लाभांश से विभाजित करना है, जो इस प्रकार है:
वार्षिक शुद्ध आय आम शेयरधारकों को दिए गए सभी लाभांशों का वार्षिक योग = लाभांश कवरेज अनुपात
एक भिन्नता यह है कि शुद्ध आय से सभी आवश्यक पसंदीदा लाभांश भुगतानों की राशि को हटा दिया जाए, क्योंकि ये भुगतान वास्तव में आम शेयरधारकों के लिए उपलब्ध नहीं हैं। सूत्र का यह संशोधित संस्करण है:
(वार्षिक शुद्ध आय - आवश्यक पसंदीदा लाभांश भुगतान) आम शेयरधारकों को भुगतान किए गए सभी लाभांशों का वार्षिक योग
उदाहरण के लिए, एक व्यवसाय $ 1,000,000 की वार्षिक आय की रिपोर्ट करता है, उसे अपने पसंदीदा शेयरधारकों को प्रति वर्ष $ 100,000 का भुगतान करना होगा, और पिछले वर्ष में अपने सामान्य शेयरधारकों को लाभांश में $ 300,000 का भुगतान करना होगा। इसका परिणाम निम्नलिखित लाभांश कवरेज अनुपात में होता है:
($1,000,000 वार्षिक शुद्ध आय - $100,000 पसंदीदा लाभांश) $300,000 आम शेयरधारकों को वार्षिक लाभांश
= 3:1 अनुपात
हालांकि भुगतान जोखिम के सामान्य संकेतक के रूप में उपयोगी, अनुपात के साथ कई मुद्दे हैं, जो इस प्रकार हैं:
- शुद्ध आय जरूरी नहीं कि नकदी प्रवाह के बराबर हो, इसलिए एक व्यवसाय उच्च आय की रिपोर्ट कर सकता है, और फिर भी उसके पास लाभांश भुगतान करने के लिए कोई नकदी नहीं है। बढ़ते व्यवसाय में यह सबसे आम है, जहां कार्यशील पूंजी अतिरिक्त नकदी को सोख लेती है।
- शुद्ध आय का आंकड़ा भविष्य में जारी रहने की गारंटी नहीं है, इसलिए अनुपात द्वारा इंगित जोखिम स्तर गलत हो सकता है। यह सबसे आम है जब किसी उद्योग में प्रवेश के लिए कम बाधाएं होती हैं और उत्पाद चक्र कम होते हैं, ताकि नए प्रतियोगी कम समय के भीतर बाजार हिस्सेदारी ले सकें।
- यदि निदेशक मंडल आम शेयरधारकों को दिए गए लाभांश की राशि में परिवर्तन करता है तो अनुपात बदल जाएगा।
